2022-12-09今日SH605266股票最新净值和交易情况

人生不止眼前的苟且：

　　健之佳(SH605266) 怎么拿着有点虚呢，今天刚上车

-老司机驾新车-：

　　健之佳(SH605266) 更多实时纪要关注：“老司机驾新车”

　　1、单Q3老店同比，9月初有点疫情，7天后药品政策取消了，客流恢复如何?

　　没有公开讨论具体老店同比数据。客流老店略有下降，客单价略有提升，Q3老店是正增长的。Q1Q2也是正增长，但是Q1利润下滑是因为次新店疫情冲击，Q1医保资质门店只有86-87%，Q2有94-95%，大量门店是3月末4月初办的医保资质。

　　2、公司收购唐人后形成云南河北两个利润中心，未来门店扩张的节奏，扩张的方向?Q3重庆加大布局密度，未来是西南还是河北?

　　到11月做进一步2023的预算，从初步看，河北辽宁地区明年没有设定特别高的目标，完全融入后会做更多拓展，收购本身没有增长。目前河北地区开新的配送中心，20亩地，1个多亿，支持河北1200家门店和京津冀电商和冷链能力。进一步扩大当地优势，目前唐山240家门店，一共770万人口，8000万gdp和昆明类似，昆明我们有700家门店，开店潜力看至少有2-3倍增幅空间。所以我们想把配送中心在2023年底建好。后面再做拓展。辽宁丹东营口本溪实现了盈利，其他地方有减亏。收购公司后，今年到明年整合，后年增速会更快。

　　云南是未来5-7年2300家增长到4-4500家，学习一心堂。在乡镇外，县级以上市场做好。重庆广西四川解决团队建设和管理能力，重庆明年最迟后年有500家，前年150，现在318家。民企能到当地2或3。广西和四川发展速度略低于重庆一年，希望晚一点也能达到这个规模。2个老的云南河北利润中心带动重庆和辽宁两个新利润中心。今年自建400，并购较多，去年914家自建有2/3，并购1/3。明年计划还是规划，并购比较不确定，总体上并购占比明年新增门店1000-1200家的40%。

　　3、公司怎么看互联网药品监督管理办法对行业的影响?

　　目前监督管理办法解决了线上线下监管一致的问题，处方药专区陈列，先有处方才能销售，先问诊才能挑药。监管的思路是一致的思路，12月1日正式推进，对线上线下有一些影响。肩宽政策明确后，我们积极效应，b2c可能受到监管影响大一些，我们入驻的天猫京东唯品会pdd等，沟通下来大家认为监管政策中性，这个业务中我们解决合规问题，消费者在各个平台购买会越来越便利和合规，平台更好做好服务商和角色。可能慢慢监管政策调整，平台和进驻商家角色清晰，第三方是否直营还没有确定。平台之间竞争激烈，导致平台更多精力用在和商家一同完成服务，以前的阿里健康和jd健康想完全开展自营，不认为这个逻辑在当前环境会继续存在。

　　4、公司自有品牌发展，药店和便利店情况，药店多元化建设的考虑?

　　药店在9596年海王星辰第一家门店，董事长和其他高管设立的门店，深圳没有中老年人都是年轻人，导致早期门店都是面对没有那么多人刷医保卡的典型模式，我们学习的多元化和商品结构更多学习美国和日本，低频药品，高频更丰富的商品吸引满足消费者多元需求。也会产生便利店这样的典型。中西成药是我们核心品类，国谈集采下，让我们不能加价，之外的处方药非处方药新药有很多机会，面对消费者和专业解决方案。通过我们药店要搞研发，不能问诊外做好专业服务的深耕，在行业内比较有特色，门店皮肤病，睡眠，高血压等针对这些病种给患者提供专业解决方案和人员配置。OEM产品吸取了海王星辰教训，以前推激励品种多，大厂药品下架吃了亏，我们现在是同时发力。我们不进入上游工业企业，克制自己不进入上游。品类上，非药占比还是比较高，增速比较快。

　　5、薇诺娜的直播带货，公司在新零售的发展情况，品牌合作是否和之前有一些增加?

　　这个是我们的特点，我们差异化顾客定位方式，更年轻客群有吸引力，我们在合规下长期推进功能性护肤品，法国薇姿理肤泉雅漾都合作比较好，药妆比较敏感大家不提，现在医保不能刷保健品了。大家除了吃医保纳入的普药，对很懂新药医疗器械等有医疗需求。我们詹总前几天的直播带货，全行业不做，贝泰妮第1年700万，今年突破2个亿，因为我们坚持，认定一个方向长期做，我们看到的方向，不是研究政策而是消费者，消费者有这个需求。本身我们客群有很多年轻的高收入消费者，同行业对这方面的会员和我们有差异，他们对年轻人定位不明确。我们整个直播带货+线下一共2000万效率很高。贝泰妮给各家政策差不多，为什么我们销售突出?我理解跟客户与我们长期形成的差异化定位有关，客群定位，商品定位，导致我们很适合做这些，同时我们做参茸肯定不如大参林和一心堂。

swordshield：

　　健之佳(SH605266) 买入。

中欧共赢财经观察：

　　医药生物|近日，优化疫情防控工作的20条措施公布，对医药行业有积极地利好。此外三季度医药行业业绩逐步回暖，目前估值仍处于历史低位，板块配置性价比凸显。受益个股如：亨迪药业、金石亚药、丰原药业、尚荣医疗、国际医学、大理药业、贵州三力、金陵药业、新华制药、龙津药业、众生药业、华润三九、海思科、大参林、健之佳、一心堂、葵花药业、奥赛康、以岭药业、太龙药业、老百姓、通化金马、特一药业、济川药业、鱼跃医疗、康缘药业、葫芦娃、仁和药业、神奇制药等。

无偏见的自律：

　　不懂的公司但是在底部启动、估值低、逻辑不明、走势图不错的能参与吗?

　　知名投资人冯柳的观点：先上车后买票。

　　自己的观点：因为自己的无知太多，如果都放弃这些有共同特点的标的，长期而言会错失大量的机会，所以应该选择低赔率高胜率的适当参与，同时控制好风险!

　　之前的原则是不懂的不碰，这是一种偏见吗?

　　健之佳(SH605266)兆易创新(SH603986)光大证券(SH601788)

大牛招财n：

　　医药板块细分领域核心标的个股：

　　医药：众生药业、神奇制药、通化金马、丰原药业、以岭药业

　　药房：大参林、健之佳、一心堂、老百姓、药易购

　　呼吸机：华盛昌、鱼跃医疗、航天长峰、怡和嘉业

逻辑帝：

　　特效药：众生药业 广生堂

　　连花清瘟：以岭药业 振东制药

　　止咳：特一药业、贵州三力

　　布洛芬：亨迪药业、新华制药

　　热炎宁：神奇制药 康芝药业

　　医院：尚荣医疗 国际医学

　　连锁药店/医药电商：药易购、健之佳、老百姓、大参林、一心堂。

　　抗原检测：东方生物、万孚医疗、可孚医疗。

顺旺来：

　　健之佳(SH605266)

　　免责声明:本文观点不代表任何买卖建议，不推荐任何股票，盈亏责任自负。

古北路烧烤哥：

　　由于赛道的砸盘，今天指数冲高回落，市场整体情绪强修复，尤其是防不胜防板块，修复力度之强大超预期，也印证了昨晚复盘说的被错杀的观点。

　　今天竞价房地产板块延续强势，防不胜防板块直接被抢修复，周五的止咳药活口开盘秒板，呼吸机小票也快速连板，中药中军强势表态，直接点燃了资金入场抢反弹的热情，周五天地板的新冠药龙头反包涨停，创业板的呼吸机龙头、布洛芬和3CL弹性标也均被干上20cm涨停，防不胜防板块迎来全面修复。

　　三周前就开始向市场科普什么是防不胜防概念，为什么不是放开概念。着重强调了，根据我国的实际情况，是不可能彻底一下子放开的，核心基调就是逐步方松，那么在这个逐步方松的过程当中，所受益的板块也是层层递进的，也就直接决定了A股炒作的板块次序的先后。

　　炒到现在，特别是今天，估计很多人应该都理解了我为什么三周前就说先应该炒的是防不胜防的呼吸机、药和疫苗，而不是去现在就去炒旅游、消费。

　　今天再说一次，逐步方松的受益路径：

　　防不胜防之呼吸机、药、疫苗————药房、医药商业——————消费。

　　为什么在炒完防不胜防之后，会先炒药房和医药商业呢，就是因为药房是兼具防不胜防和消费的属性。防不胜防属性方面，因为逐步方松后家庭囤药将成为常态化，药房业绩增速会肉眼可见的变好;消费属性方面，和大部分零售店一样，之前线下门店因为yq受损严重，放开之后这方面的压制因素则消失了，业绩又加速变好。

　　这是一个药房板块戴维斯双击的过程，所以在炒防不胜防向消费炒作过渡的这段时间，药房的价值修复是必然的。

　　而今天，药房板块已经开始正式启动了。

　　这里也可以做一个预判，药房板块的几个核心标的，在这一波行情中，都将创历史新高。

　　下面就仔细发个长文，把基本面逻辑仔细梳理一下：

　　千呼万唤的放开随着二十条措施的出台，在各地开始落实，力度甚至超过大多数人的预期。今天各个群在转的石家庄“解放”的截图，说明大多数人对放开的准备是不足的。

心理准备不足！

药品准备不足！

防护用品准备不足！

对放开后最值得买的股票研究不足！

先说今天文章的结论，未来一段时间核心药房股的股价，都将创历史新高！

　　逻辑上讲，放开是全面的，上班的、上学的、家里老人都是要出门的，防护必须是全面的，因为防控从小区外转移到家门内，免费发药、免费发防护品、免费核酸转向自己买药、买防护品、买抗原试剂盒。

　　被单一主体压价的To B业务开始转向To C，药品、防护品、检测品的盈利能力将有显著提高。最具议价能力的药房将从药品、防护品和检测品的市场化价格中分得最大提成。

买药、买防护用品、买检测用品最主要的渠道就是药房。

　　即将到来的变化会是剧烈的，最简单的方法是看国外放开的结果，羊人数量肯定是大幅提高，咳嗽、感冒症状会很普遍，

美股药房龙头西维斯健康，从20年3月开始迎持续3年的大涨，创出历史新高。

　　不断变异的病毒，为药房带来持续的客流和收入，药房成为放开后非常有持续性的高景气行业。

　　而国内药房之前由于管控，到店人数减少，业绩砸了了大底部，三季度以来管控措施有所松动，业绩马上开始增长，随着真正放开的到来，业绩将同国外药房一样迎来风口。

一、药房迎来三大催化：

（1）感冒发烧四类药下架的政策逐步放松

　　在管控最严时期，药房感冒发烧四类药下架，随着防疫和药品管控精准化，各地药店感冒发烧四类药下架的政策逐步放松，从药品下架到登记客户信息到最后不登记，逐步放宽的政策带动门店客流回升。

（2）药房从“开窗”到“开门”

　　随着复工复产及管控精准化，药房从关门留窗口到开门测体温登记健康码，最后可能会进一步放松至疫情前。客流量会进一步恢复。

（3）药房将成为家庭抗疫物资采买主渠道

　　之前政府发抗疫物资、免费做核酸，居民封在家的抗疫支出不大，开放后，小孩和老人暴露风险大增，居民自主抗疫的动力提升，会增大药店买药、买防护用品的需求，带动药房收入提高。

二、药房从业绩底走向戴维斯双击

药房股新增门店数仍保持高增长，“药房夫妻店”在疫情期间进一步出清，供给侧效果明显。

　　Q3药房股业绩增速已经开始走出低谷，Q4预计随着冬春流感季收入将显著改善，有望迎来业绩和估值的叠加提升。

三、药房是“防不胜防”走向“消费”的必经环节

逐步放开的炒作路径：防不胜防（药、呼吸机、疫苗）→药房→消费

　　近期药、呼吸机、疫苗都在炒防不胜防的初期，取得了巨大的涨幅，翻倍标的大量涌现。

　　从时间节点和放开进度演变，现在进入防不胜防向消费的过渡期，药房兼具防不胜防和消费属性。

题材级别大、疫后放开阶段新、标的多、可以持续长、启动时间准，完全符合题材炒作“大、新、多、久、准”口诀，医药、呼吸机、疫苗板块高潮后买药房是最佳时机。

四、药房是疫后放开的“反脆弱王者”

　　事物有脆弱、强韧和反脆弱三类，以疫情后期开放为例，游轮是脆弱类，由于新冠高传染特性的存在再也回不到行业常态，水电公用设施属于强韧类，至多只能够抵抗震撼和维持原状，而药房属于反脆弱类，放开后将取得超越疫情前的收入和利润。

　　以美国药房股思维斯健康为例，20和21年的收入利润，创历史新高，成为疫后放开的“反脆弱王者”

五、药房标的梳理

　　药房标的怎么选，可以从这几个较度考虑：

　　一是边远地区优先。越边远地区的医疗资源越少，越是外卖渗透率低的地区，线下门店拥有更高议价权，疫后放开会有更大的边际弹性;

　　二是区域药房优先，有扩张新开药房门店的阿尔法，成长性更好;

　　三是药品零售收入/市值比尽量高一些。

　　梳理药房板块部分上市公司如下，各有各的特点，但是前排的质地好的核心公司股价都创历史新高是大概率事件。

防不胜防之后买药房，今天正式启动了！

　　反正就是一句话：

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　　本文所有内容均不构成任何投资建议。本文仅是个人随心笔记及个人看法，不具有任何指导作用，亦不代表笔者所在机构观点，不具有任何指导作用。据此操作，风险自负。