2022-10-14今日SH601238股票最新净值和交易情况

二十年笑看风云：

　　广汽集团(SH601238) 港股是不是跌无可跌了??

塞任的忧愁：

　　广汽集团(SH601238) 只看最近股价的话，还以为广汽要倒闭了呢，哎，我去，大A的小酒们太难了，没有一定情怀+定力的早就被玩残了!

第一电动网：

　　广汽埃安公布纯电超跑细节图，今晚正式亮相

　　据悉，新车的百公里加速时间仅需1.9秒，售价在百万元以上。新车的身份可能是早前发布广汽埃安ENO.146概念车的量产版车型，其被冠以全球最低风阻概念车，风阻系数仅为0.146Cd。我们将在今晚发布会后同步最新消息，敬请关注。

　　另外全新埃安品牌logo和车系划分也将在今晚八点“埃安品牌之夜”上公布。当前，广汽埃安的最新logo已在官方公众号早刷新，采用的为商标局曝光的圆角版本。#广汽集团#

小象艾美丽-十贰生：

　　广汽集团(SH601238)小广，你千万别盯着小安，你的目标可是星辰大海。长安汽车(SZ000625) @耐克强

多空长思量：

　　金博股份(SH688598)为了等今晚的AION之夜，金博没有减仓，挨一大闷棍。如果今晚超跑不宣布配碳陶，发誓永远不看AION的车!广汽集团(SH601238)

呦有本事你黎啊：

　　广汽集团(SH601238)成本12，仓位占比8成7，买买买，爽

那时年纪：

　　广汽集团(SH601238)这个垃圾车企，天天除了吹牛逼啥也不行

熊猫招财：

　　广汽集团(02238) 广汽集团(SH601238) 纯电超跑跑的速度确实够快，一溜烟就要奔向10元了

禅隐：

　　广汽集团(SH601238)我从崖边跌落，银河不清不浊

zarcd：

　　广汽集团(SH601238) 等9.9来抄你们的底

北京游子：

　　车企谋求动力电池自由 电池企业加速抢锂

　　2022-09-14 10:26:57 21世纪经济报道

　　字号评论收藏分享

　　作 者丨杜巧梅

　　编 辑丨包芳鸣

　　图 源丨图虫

　　“随着上市公司中报的发布，锂矿企业和电池企业的业绩总体都不错，尤其是锂矿企业的业绩超强，龙头企业的锂矿业务额的净利率在70%左右，上游电池企业的利润率在8%左右就不错了，而整车企业的利润率在5%左右。”

　　9月8日，乘联会秘书长崔东树在接受21世纪经济报道记者采访时表示，汽车行业的利润水平已经是下游制造业中偏低的了，而锂矿行业的高景气，主要得益于新能源汽车行业的快速发展和预期增强形成的资源错配。

　　今年以来，新能源汽车的快速增长带动了我国动力电池产业快速发展。中汽协数据显示，今年1-8月，我国新能源汽车产销分别达到397万辆和386万辆，同比增长1.2倍和1.1倍，新能源汽车的市场占有率达到22.9%。

　　但与此同时，包括碳酸锂在内的动力电池关键原材料价格一路走高，也让全行业经受着巨大的挑战。

　　“动力电池的成本已经占到电动车成本近60%，那我们现在不是给宁德时代打工吗?”7月20日，广汽集团董事长曾庆洪在2022世界动力电池大会示，由于上游材料价格持续高涨，导致电池企业向一体化加速，除特斯拉的新能源整车厂都是亏损的。

　　对此，宁德时代董事长曾毓群则表示，上游原材料的资本炒作，给动力电池产业链带来了短期困扰。

　　随着动力电池市场规模不断扩大，需求增长过快带来了供需失衡。尽管包括宁德时代在内的动力电池企业的营业收入也随着提升。但是，今年上半年，由于原材料价格上涨，大多数电池企业的利润下滑。

　　从企业披露的半年财报也可窥见一二。今年以来新能源汽车产销继续保持高速增长，但多数电动车企业亏损依然扩大，相比之下，电池企业和上游锂矿企业赚得盆满钵满。

　　Wind锂电池板块中的81上市公司中，有超过86%的公司实现收入增长，另有75%的公司净利润同比提升。其中盐湖提锂企业毛利率可达90%以上;15家锂盐公司中，有60%的企业归母净利润同比增长超过5倍，其中天齐锂业归母净利润为103.28亿元，同比增长11937.16%。

　　与此同时，电池制造环节的毛利率则在15%以下，甚至部分公司低于10%。宁德时代8月23日发布的半年报显示，主营产品毛利率全线下滑，动力电池系统毛利率下降近8个百分点;国轩高科“动力锂电池”毛利率12.49%，同比下降35.17%;欣旺达“电动汽车类电池”毛利率仅有8.76%。

　　“自2021年以来，上游原材料均呈现不同程度的涨价，增加了企业成本端的压力。”欣旺达在财报中指出。

　　针对原材料价格上涨，动力电池企业也选择将部分涨价压力转移给下游车企。今年上半年，17家上市车企中，近五成企业出现不同程度的亏损，超六成整车企业归母净利润出现下降。

　　这也意味着，随着我国新能源汽车产业的进一步发展，对上游资源的掌控力，正在成为决定整车企业未来成败的关键因素。

　　整车企业向中上游渗透

　　“主机厂为了应对原材料上涨，深度进入电池产业链上下游，有的开始自己造电池，投资矿厂，也会对动力电池企业带来影响。”日前，中国汽车动力电池产业创新联盟理事长董扬表示。

　　事实上，原材料价格的上涨带来的持续性影响，正在改变行业的结构，尽管多数电池企业已经通过摊薄自己的利润空间来维持车企订单量的稳定，但越来越多的主机厂为了维持供应链的稳定和安全，正在加大在动力电池产业链上的投资。

　　“未来，‘整车为王’是必然趋势，整车企业要做产业链链长。未来做新能源车的企业，要想有盈利，产业链能力非常重要，特别是电池产业，必须掌控在自己的手上。”崔东树告诉记者。

　　“保证电池供应链安全稳定，是各车企实现汽车产业健康发展的重要基础。”曾庆洪透露，广汽集团已经在制造电池，还在考虑买锂矿，进行全产业链布局，为顾客提供价格便宜的新能源汽车。

　　8月25日，广汽集团公告将投资109亿元设立自主电池公司——绿擎电池公司，开展自主电池产业化建设。根据规划，自主电池工厂将在今年底开工建设，至2025年建成26.8GWh量产线，前期以配套埃安及广汽集团内企业为主，后续将积极拓展外部市场，开展市场化运作。

　　据介绍，自主电池公司首款产品采用广汽自主磷酸铁锂技术，提升电池整包安全性的同时，通过结构优化降低零部件数量和成本。

　　同时，广汽集团董事会也审议通过了《关于巨湾技研建设电池生产基地的议案》，同意参股公司广州巨湾技研有限公司建设电池生产基地项目，量产极速充电动力电池的电芯、模组以及PACK系统，项目总投资36.9亿元。

　　除了设立电池公司推进自研自产动力电池之外，广汽埃安还与赣锋锂业举行战略合作协议签约仪式，从新能源动力电池最上游材料端展开合作，持续探讨在锂资源开发、中游锂盐深加工及废旧电池综合回收利用各层面的深入合作。

　　不仅仅是广汽集团，9月6日晚，安凯客车发布公告称，计划与江淮汽车、弗迪电池等共同投资设立一家合资公司，建设新能源动力电池生产工厂并开展新能源动力电池生产项目。

　　有数据显示，自2021年初以来，包括宝马、大众集团、通用汽车、福特、Stellantis集团、特斯拉、雷诺、丰田、比亚迪在内的多家主机厂对电池上游原材料的投资已经达到21项，其中16项投资于锂行业。

　　华安证券表示，车企向上布局电池领域，旨在增强产业链话语权，有利于保障电池供应及降本增效。此举一方面印证电动车及锂电行业高景气，另一方面或将加剧行业竞争，头部电池厂有望凭借技术、资金、产能及客户优势应对全球竞争。

　　而车企纷纷设立自主电池公司并向上游布局的背后，一场新的博弈正在开始。

　　随着新能源汽车竞争愈发激烈，车企在发力技术和产品的同时，也日渐重视汽车产业链的自主掌控能力，主机厂、电池厂以及锂矿企业的话语权争夺更加激烈——主机厂开始后向一体化“造电池”和布局电池原材料，动力电池企业也在向上游布局。

　　动力电池企业开启抢锂大战

　　当下，全球新能源汽车的发展推动动力电池需求持续暴涨。业内预计，2025年全球新能源汽车渗透率有望持续攀升至20%，与之相对应动力电池需求将持续强劲，预计到2025年，全球动力电池需求量将超过1200GWh，加上小型电池和储能电池，合计出货量将超过1600GWh。

　　SNEResearch预测，到2023年，全球动力电池的缺口约为18%，到2025年，缺口将扩大到约40%。

　　新能源汽车的快速增长推动动力电池企业迈向更大的规模，现在的供应链可能无法满足其产能增长需求。作为锂电池生产的重要原材料，碳酸锂价格从去年初的每吨约5万元，暴涨至今年一季度的每吨50万元。

　　经过二季度的“季节性回落”后，碳酸锂的价格自8月下旬又开始了新一轮上涨。

　　9月4日，平安证券在研报中指出，上游锂资源供应紧张叠加下游需求高增，再次推高碳酸锂价格至接近50万元/吨。

　　“考虑到供需关系，预计未来18个月内产品仍然是供不应求，虽然随着产能陆续投放，供需紧张的格局会得到一定改善。”8月31日下午，天齐锂业副总裁李果在其业绩说明会上表示。到2024年底，供给端的增量不如外界预测般乐观。

　　这也倒逼着动力电池企业加大上游资源的布局，与上游实现更加密切的捆绑，从而保证自己未来的生产，并且尽可能地保证供应链安全及成本管控。

　　去年以来，宁德时代在江西已开展了锂电上游资源和相关产业链的布局，通过控股或参股的方式设立不同主体，分别在采矿、选矿及碳酸锂冶炼环节开展业务，目前陆续拿到首采区探矿权和采矿权。今年4月，宁德时代又获得了江西宜春锂矿的探矿权，折合碳酸锂660万吨以上，并先后与志存锂业、天华超净(300390.SZ)成立合资公司，在江西宜春建设碳酸锂项目，年规划产能分别为5万吨和10万吨。

　　国轩高科也与宜春市政府达成合作，将在宜丰、奉新两地投资建设碳酸锂项目，项目达产后，预计年产碳酸锂10万吨;中创新航则与川发龙蟒、圣洁甘孜和眉山产投合作，在甘孜州投资建设锂资源深加工项目，开展甘孜州锂矿资源勘探开发、矿产品贸易、精深加工等业务;在之前的5月，中创新航刚刚与天齐锂业达成战略合作，由后者向其供应电池级碳酸锂。

　　“一定要掌握资源。无论是整车企业还是电池企业还是国家都应该掌握锂资源。”8月20日，蜂巢能源CEO杨红新在接受21世纪经济报道记者采访时表示，整车企业要降低成本，就不要让资源成为瓶颈。

　　今年6月，蜂巢能源与赣锋锂业签署战略合作框架协议，双方将在锂资源、锂盐供销、电池回收以及产业园建设等多方面开展深入合作。

　　仅仅是在刚刚过去的20天里，蜂巢能源在相关领域的合作多达3起，合作内容涉及对上游锂矿资源的获取、开采，中游锂电制造以及下游锂电终端回收的闭环产业链。

　　“我国的锂资源储备极其丰富，但是很多没有探明或者很多无法开采。除了要加大对锂资源的探测、开采和审批，都要加大。支持这些企业积极走入海外做全球布局。”针对碳酸锂供应短缺，杨红新告诉记者，“但是这需要周期，无论是中国资源放量，还是海外的资源放量，真的需要周期，这两年我们还要耐得住寂寞来度过这个艰难时期。”

　　面对当下动力电池原材料价格上涨，杨红新认为最根本的解决办法是技术创新。

　　“将来的电动汽车也好，储能也好，成本的解决方案还是要靠技术创新，要想办法降低比较昂贵的原材料的使用。”杨红新表示。

normanleee：

　　广汽集团(SH601238) 发布会呢

要勤于锻炼的小白：

　　南玻A(SZ000012)广汽集团(SH601238)

　　切换回来了，节奏必须完美，做了一个大号的T

　　虽然南玻A的卖价不好，但是广汽的差价足够大

完人格瓦拉：

　　广汽集团(SH601238)定睛一看，股价竟然以这种方式超过长安了。难兄难弟啊长安汽车(SZ000625)

静下心来2020：

　　广汽集团(SH601238)这也太垃圾了，要业绩有业绩，要增速有增速，要现金有现金，就是股价向下，咋回事儿呢?

不再关注：

　　广汽集团(SH601238)一次错判会影响整个节奏!7月6月进了广汽，以为会有补涨，持仓从盈利到止损，小号基本持平再没碰此股。大号留了记帐，到12号的走势已基本能推出十三右的价格，直到昨天，仅出手过两次，均止损!这票空方很盛，轻易不可碰!

所见所思所闻：

　　2022年8月，广汽埃安官宣单月销量2万7，但广汽对比一众在港股上市的造车新势力，估值如此之低，令人好奇。

　　广汽埃安尚未上市，其估值按2022年3月18日公开融资25.66亿元，再换算成港币汇率，所得广汽埃安估值974亿港元。

　　与其他上市的造车新势力相比，广汽埃安销量仅次于比亚迪，成为造车新势力中的第二极。而且销量将近是第三名哪吒的两倍。

销量如此排名第二，估值却最低

　　对比之下，广汽埃安潜力可期，。可惜广汽埃安尚未上市，否则会是极佳的投资标的?

　　虽然广汽埃安尚未上市，但其母公司已在港股上市。

　　据其2021年财报显示，广汽当期产销214万辆车，营业收入756亿，盈利59.77亿。其9月股价约6.82元，对应市值约713亿港币。

　　而在广汽埃安在A轮融资前，广汽持有广汽埃安93%以上的股权。

只需花费713亿买入港股的广汽，不仅得到广汽丰田、广汽本田50%的股权，还可以得到了广汽埃安93%的股权。

　　按此估算，

广汽埃安的93%股权价值高达900亿港币

　　其中，广汽丰田、广汽本田每年大概产生几十亿元人民币的利润，而且!且广汽埃安在后续融资过程中，估值只会更高!

　　现在买入广汽，是否极佳的套利机会?带着困惑，我开始查找资料，开始构思此文。

　　在上世纪80年代，为引入国外先进技术，当初规定国外品牌汽车必须与国内车企合资，才能在国内获得生产资质，避免巨额关税。

　　当时上汽与德国大众的生产桑塔纳汽车已初见成效。在此背景下，在1985年，广州与法国标致合作，但由于缺乏经验，最终合作失败。

　　汲取经验后，在1997年6月，集中广州的汽车资源，成立广州汽车集团有限公司。并与日本车企合作，在1998年7月成立广汽本田公司、在2004年9月成立了广汽丰田公司，广汽分别持有其50%股权。

　　从此，广汽两本成为广汽的现金奶牛，为广汽创造了源源不断的利润，直至今日。广汽也于2010年在港股上市，2012年在A股上市。

　　为求突破，广汽这近几年年也在布局电动车。

　　按2021年财报数据，广汽乘用车当期销售收入主要由四部分构成：广汽本田，广汽丰田，广汽乘用车，广汽埃安，营收比例如下表所示。

　　广汽丰田、广汽本田销量增长率较低，但可以提供稳定的巨额利润。而广汽埃安销量仅前两者的15%左右，但增长率高达80%以上。根据2022年半年报，这个增长率还在保持。

　　现在的造车新势力蔚小理挟“电动化、智能化”之风，近几年销量以翻倍之势增长。广汽埃安成立虽晚，但销量后来居上。按年产20万辆的产能计算，现在每个月两万七的产销，已经是满负荷生产。

　　既然埃安如此畅销，2021年的广汽业绩可曾惊艳呢?

　　与前两年比较可见，其销量、利润与往年略有增长。但其经营性现金流在2017年为流入，并达到146亿峰值。此后逐年流出，并在2021年达到64.91亿之巨，见下图。

　　2017年的经营性现金流增加，年报解释为“主要是本报告期内销量增加、销售回款增加以及广汽财务吸收存款等综合所致”。

　　2018、2019年，经营现金流流出23亿左右，年报解释主要是广汽财务存款增加及经营税费、支付供应商款项等经营活动产生。

“用于融资租赁业务的购买商品支出增加”。至于何种业务导致数十亿资金流出的融资租赁业务呢？

　　2020、2021年，关于经营性现金流流出，年报解释增加了在财报中，并没有查到具体的解释。

　　巧合的是，这两年正是广汽全资子公司如祺出行的推广期，及广汽埃安销量增长期。而如祺出行使用的网约车正是广汽埃安。

　　诸多网约车平台，为了实现轻资产运营，都不会选择自己直接购买汽车。也不会直接与司机签订劳动合同，而是与司机签订劳务合同、承包合同或者承揽合同。

　　再由网约车平台或者司机再找营运车租赁公司租车，每月支付几千块的租赁费用。而购买、维护车辆的工作则由第三方的网约车租赁平台负责。

　　如此，网约车平台仅作为司机与出行用户之间的枢纽，并无需占有大量车辆作为固定资产。网约车平台仅需按比例抽取司机每单的佣金即可，实现轻资产，高ROE的运营。从上险量数据看，70%左右的Aion在运营、租赁等B端市场比例在70%左右。

　　在缺乏证据的情况下，不排除第三方营运车租赁公司向广汽汇理借钱，购入广汽埃安电动车，再租给如祺出行。(与上图不同的是，并没有直接租给司机)按每辆车15万元均价计算，每年10万销量，广汽埃安可以得到150亿元的营业额。每辆车每月租金4000元，如祺出行只需每年支付48亿的租金。

　　恰巧的是，广汽埃安2021年销量就是12万，售车营业额170亿，用于融资租赁的经营性现金流流出65亿，与上述猜测数据如此接近。

这样广汽汇理赚到了利息，如祺出行赚到了打车佣金提成，广汽埃安赚到了卖车钱。

　　广汽埃安的汽车零部件，也是大部分也是在广汽零部件采购。如此形成“四赢”局面。

　　在2021年财报中称“本集团已经形成了立足华南，辐射华中、华东、西北的产业布局和以整车制造业为中心，涵盖上游的汽车研发、零部件以及下游汽车商贸、汽车金融、移动出行的产业链闭环”。

　　2021年财报称，当期如祺出行广州市场占有率第二，并开始在珠海、深圳、东莞等地布局，力争覆盖珠三角地区。

　　目前，国内汽车保有量将近3亿，而网约车上牌量仅350万左右。假设非合规运营的车辆占比65%，网约车市场容量也仅一千万辆左右。由于网约车使用里程远大于非运营车辆，极限寿命为5年左右，国内网约车市场占汽车市场的10%左右。

每月销量将比亚迪、广汽埃安等B端占比较高的低端电动车与蔚小理等面向C端的高端动车相比并不合理。

　　所以

　　根据本人观察，非如祺出行的网约车司机也会选择广汽埃安，而大部分都会选择直接购车而不是租赁。广汽埃安的产品力仍需进一步调研验证。

　　滴滴打车被封之后，网约车又进入补贴抢占市场的阶段。以如祺出行的布局，若要抢占珠三角地区的网约车市场，主要制约在于广汽的现金流。对广汽而言，生产销售广汽埃安在短期内并不能直接产生现金流。

未来广汽埃安的走向，取决于如祺出行的市场占有率，而这尚未有定论，仍需时间观察。

　　从2020年起，广州国资委推出《广州市国企改革三年行动实施方案》，努力推进国企引入民间的资本力量，以期借此维持国企的市场竞争力。

　　广汽为此做了诸般尝试，和比亚迪合资建立广汽比亚迪、和蔚来合资建立广汽蔚来(后更名合创汽车)。截止目前为止，蔚来已逐步退出合创汽车，广汽比亚迪年设计产能5000辆，而实际产量也维持在600辆左右。

　　至于广汽埃安的未来，则取决于如祺出行对市场的攻势，目前除了广州外，形势并不明朗。所以在二级资本市场，对广汽的估值较低。

　　今年8月25日，广汽埃安增资项目在广州联合产权交易所正式挂牌。计划稀释15%的股份引入不超过70家战略投资者，估值将达到千亿。

　　对此，可以后续跟踪，这些战略投资者中有几家民间资本参与(而不是广州相关国资)，相信他们获取信息资料的能力肯定比我们强。

　　转载自微信公众号：庶直

　　原文链接

　　相关资料：

　　未来中国电动车行业的两次危机

　　广汽集团(SH601238)比亚迪(SZ002594)理想汽车(LI)

争取发达：

　　广汽集团(SH601238) 发生什么事情?为什么跌这么多

二十年笑看风云：

　　广汽集团(SH601238)涨跌都有很多理由，评判管理层做得好不好应该是要看销量吧，从这点看广汽转型是成功的，敢怂宁德时代是因为现在有实力了，蔚来、理想汽车-W(02015) 小鹏汽车-W(09868) 这些是有苦不敢说，被卡脖子了。再说三家销量还不如广汽埃安一家在供应商面前有什么叫板的实力，论吹牛这三家比埃安更厉害吧，比埃安早成立5年，销量呢??