2022-12-04今日SH600875股票最新净值和交易情况

2022-12-04 17:35:48 首页 > 上交所股票

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SH600875

海量纪要007：

　　【海量纪要007】 | 全球核电产业回暖，核电出海有望加速

　　在应对气候变化、能源缺口等问题下，各国相继调整核电政策。例如，2022年我国核准10台核电机组，英国宣布将在2030年前新建8座核电站，韩国着手开展核电重启、新建、延寿等工作，加拿大安大略省的核电站进行翻新，全球核电产业正在加速回暖。

　　核电“出海”意义重大，此前2013年中央经济工作会议曾明确提出，要把核电作为和高铁一样的重要出口项目。近年来我国自主三代核电技术“华龙一号”机组出口取得重要进展，其中巴基斯坦K2、K3项目已建成投产，2022年2月英国政府确认使用“华龙一号”进行布拉德维尔B级核电站建设，双堆电站总计2200Mwe。

　　世界范围来看，目前仅美、俄、法、中、韩、日六国具备出口三代核电机组的实力，其中我国核电技术水平先进(具备自主化、规模化建设三代核电条件)、机组成本优势明显(我国“华龙一号”建设成本约1.6万元/千瓦，比国外低约20%-30%)。

　　2030年前“一带一路”沿线国家将新建107台核电机组。“一带一路”沿线国家和地区中，除中国外，已有核电的国家和地区有19个，计划发展核电的国家和地区超20个。根据国家能源局，到2030年“一带一路”周边沿线国家将新建107台核电机组，共计新增核电装机1.15亿千瓦，新增装机占中国之外世界核电市场的81.4%，开展互利合作的前景十分广阔。

　　中性假设下，我们测算“一带一路”沿线国家核电建设可带动我国设备投资规模超千亿。

　　我国三代核电机组建设成本约1.6万元/千瓦，设备投资约占建造成本的61%，其中核岛、常规岛、辅助设备分别占投资成本的28%、15%、18%。

　　假设2030年前“一带一路”沿线国家核准建设核电机组1.15亿千瓦，中国出口量占50%，可带动约5520亿元的产业链投资规模，其中核岛价值量约1545.6亿元，常规岛828亿元，辅助设备1656亿元。

　　投资建议：核电设备建议关注东方电气、江苏神通、佳电股份、海陆重工、久立特材、景业智能;核电运营商建议关注中国核电、中国广核;EPC建议关注中国核建。

　　风险提示：国际局势变动风险;政策变动风险;用电需求下滑;项目推进不及预期;技术进步不及预期;市场竞争加剧;重点关注公司业绩不及预期。

　　<每日发布当天纪要汇总见主页置顶 >

　　中国核电(SH601985) 中国广核(SZ003816)

长期趋势投资：

　　东方电气(SH600875) //@伦敦投资客:假设2030年前“一带一路”沿线国家核准建设核电机组1.15亿千瓦，中国出口量占50%，可带动约5520亿元的产业链投资规模，其中核岛价值量约1545.6亿元，常规岛828亿元，辅助设备1656亿元。核电出海，市场不小啊………………东方电气加油!

伦敦投资客：

　　假设2030年前“一带一路”沿线国家核准建设核电机组1.15亿千瓦，中国出口量占50%，可带动约5520亿元的产业链投资规模，其中核岛价值量约1545.6亿元，常规岛828亿元，辅助设备1656亿元。核电出海，市场不小啊………………东方电气加油!

首航高科(SZ002665)：

　　首航高科：关于签订重大合同的公告网页链接

旱地水牛：

　　光伏电站按9:1配光热电站，8h储热的光热电站造价16元/w，折合2元/wh，还有一年1600-2000h的发电收益，重要节日还能打个为国祝贺的标语，和2元/wh锂电储能比差吗?新型储能这个冉冉升起的赛道是百花齐放的，并不都是锂电天下，有时候看到卖方研究员的报告就来气，上来就是几百GWh的空间，还有按照全国变压器容量来拍锂电储能发展上限，眼里只有锂电储能首航高科(SZ002665) 东方电气(SH600875) 宁德时代(SZ300750)

清风奕奕79：

　　24-25的下跌跌破23才会形成盘整背驰，今天盘中最低点=378.

　　随后25-26开始反弹，根据尾盘走势这个线段还没有完成，预计最高可以达到24附近，也就是408附近。

清风奕奕79：

　　回复@用户6741501391: 比亚迪每天都有自己看就行了东方电气位置很高应该以减仓为主//@用户6741501391:回复@清风奕奕79:老哥帮忙看看比亚迪和东方电气吧

用户7015934812：

消息面：

　　1、上面表示，加快培养一批支撑储能领域核心技术突破和产业发展的高层次紧缺人才。

　　2、上面要求提升太阳能光伏和新型储能电池供给能力;发安全经济的新型储能电池提高锂、镍、钴、铂等关键资源保障能力;支持开发超长寿命高安全性储能锂离子电池。

储能行业十六大潜力股如下：

东方电气：

　　自主研发的国内首台压缩空气储能国家示范项目。

陕鼓动力：

　　具备压缩空气储能技术。

高澜股份：

　　公司重点布局方向为电化学储能。

派能科技：

　　全球户用储能市场引领者。

首航高科：

　　提供光热储能核心设备的龙头公司。

盛弘股份：

　　完善的储能解决方案及成熟的储能系统集成能力。

　　十一月该如何把握接下来的机会 !

　　由于我专业的态度和准确的预判，从21年以来多次逃顶与抄底，几乎零失误，像九月讲的南天信息收获40%，十月讲解的直真科技收获60%，十一月初讲解的正平股份收获25%。跟着的朋友明白我的实力。

　　接下来我准备潜伏一只底部突破龙头，这票我观察许久，短期预计可以吃肉一波，中期预计收益可以翻倍158%，明天就是最佳低吸潜伏机会，早加入，早吃肉，早回本!可在熟知的|蚣众丶枵|找到{西子看盘}这四字复制粘贴，打出“11”就好大家都知道市场是千变万化的，不能一味地固执、守旧，跟对节奏是最重要的选择

科华数据：

　　储能领域打造多项应用首例。

科士达：

　　最早布局并拥有储能核心技术的公司之一。

德业股份

　　：户用逆变器龙头公司。

三维化学：

　　承接了光热电站热传储热系统的总承包。

上能电气：

　　大规模应用在光伏+储能、风电+储能等领域。

百川股份：

　　海基新能源是国内储能第一梯队。

英维克：

　　公司的储能温控业务高速增长。

固德威：

　　率先布局储能逆变器产品。

阳光电源：

　　全球最有经验的储能设备及系统解决方案供应商。

欣旺达：

　　锂电池储能集成及应用技术为核心。

声明：再好的逻辑也要配合市场趋势而为。以上仅为静态整理，不构成投资建议；据此入市，风险自担！

　　上能电气(SZ300827)三维化学(SZ002469)东方电气(SH600875)

信仰持股小旗手：

　　东方电气(SH600875) 6800手压住?

产业趋势投资-：

　　光伏+储能产业逻辑更新(中信建投电话会议)

历史性的时刻——制造环节利润开始向下转移

需求旺盛将推动利润在产业链之中流转，看多光伏电池、组件、逆变器

电源投资是新型电力系统之核，灵活性电源是电源投资之核，看好灵活性电源

前情回顾：

　　1、6月提出储能投资重心应集中在海外户用储能板块

　　2、7月判断电池、EVA粒子将成为硅料供给充足之后最紧缺和利润流向的板块，提出市场对于大尺寸新技术电池定价有误，强Cal钧达股份

　　3、8月看好电源投资显著强于电网投资，9月立东方电气为金股

核心观点：

1、核心还是看需求，这是我们对于光储板块的看法完全一切出发点。

　　①Q4增量主要是国内，需求好于预期。

　　②海外12月步入淡季，出口数据预计阶段性回落，但整体温和，年后又将提速

　　③整体判断板块需求强劲，将进入经典的降价放量模型

2、供应链：

　　由于供给的释放硅料的强势地位已经一去不复返，目前最紧缺的是电池片，整体的利润会向电池片集中，组件价格难有下行空间，辅材价格难有上行空间，一体化组件利润有望持续强化。

3、新型电力系统：

　　电新的投资重点在新型电力系统，新型电力系统投资重点在电源(储风光水火核)，电源的投资重点在灵活性的资源，灵活性资源是未来五年主线

4、大势研判：

　　①今明年需求非常旺盛，淡季持续时间和强度远低于去年，预计明年Q1起需求拾阶而上，大项目强于小项目。

促使国内海外大电站需求爆发，进入历史上经典的“降价增量”阶段，带来板块超额收益。

　　②预计硅料价格明年2月起继续下行，

5、推荐方向：

1）预期钟摆过度偏离行业基本面，

　　表面不利因素被放大(估值明显受到压制，所谓海外库存，龙头降低排产、龙头)，在某些时间窗口会进行回摆;

产业链利润转移，电池+组件

　　2)环节利润增厚，等需求持续放量

新技术（Topcon、HPBC、微逆）渗透带来的红利爆发。

4）看好风光水火储为代表的电源投资，将显著强于电网投资，电源投资中灵活性的资源唱主角

5）本周我们还新增推荐：地产板块触底、

　　新能源良信股份

以下为详细内容：

　　大家好我是中信建投朱玥，我们试图用半个小时时间讲一下我们的对板块的最新看法，市场有了很多方向，新能源可能不再是年中左右时间的市场唯一选择，但我认为还将长期占据舞台中心的位置，但只有准确的方向才能带来超额收益：

一、核心观点：光储板块需求是一切投资的出发点，价格不是行业的风向标。

　　1、从过去三年新能源的大周期当中，这一方法论屡试不爽。当光伏和储能板块出现经典的价格下跌、需求上升时，市场会出现明显的股价上升，价格不是主要矛盾，如2017年，价格下行需求放量，股价大涨，价格并不是行业的风向标。

　　2、景气度投资法，选择增速最快的方向，决胜超额收益

但绝不是电网，而是电源

　　3、按照上述两个方法：新型电力系统位置靠前，，电源投资增速将显著快于电网，，因此电化学储能、抽水蓄能、灵活性火电、甚至压缩空气储能、液流电池都会加速，这些都会大幅度超出电网投资增速，相比较而言电网中也有一些方向值得关注，如特高压、柔直、信息通信，但这些远没有电源板块舒服。

组件是品牌、渠道、技术共同驱动的差异化环节，价格下降幅度将远小于硅料。

　　4、光伏板块我们坚定看好盈利提升的电池片组件环节，市场现在有重大分歧，认为组件在明年会在硅料供给充足的情况下，进行价格战，这一点在明年年中会见分晓，这是历史性的多空对决时刻，我们对取胜很有信心——

二、国内需求：9月装机量明显超市场预期，22Q4主战场是国内而非海外。

9月装机量超预期：

　　9月国内整体装机量好于市场预期，其中大型地面电站的装机量超过4GW，仅次于22年6月630抢装的量，达到全年第二高，能够看到明显的启动迹象。1-9月整体装机量达到53GW，同比+100%以上，超出市场预期。

今年需求好于去年：

　　去年组件2元/W的价格一定程度上压制需求，导致很多大型地面电站并没有在Q4进行兑现。而当前组件价格超过2元/W情况下，国内需求明显好于去年情况，超出市场预期，能够应征需求向好。

全年展望90GW：

　　22年预计国内整体装机量90GW左右，同比翻倍;光伏组件发货量280GW以上。

三、欧洲需求：10-12月发货放缓是历史惯例，需求仍旧旺盛，预计1、2月进入补库高峰期。

Q4发货量放缓原因：

1）冬季淡季的历史惯例：

　　1-9月欧洲发货量超过50GW，预计全年70GW以上。(例如2021年8月组件发货量10.7GW，10月10.2GW，11月8.3GW;2020年9月8.3GW，11月6.5GW，12月继续下行)，主要系冬季为装机淡季，叠加新年和圣诞节假期影响，而非景气度下降。

2）安装工人短期不足，正在缓解：

　　虽然今年组件发货70GW，但实际装机量50GW，如果安装工人够，70GW装机没有问题。主要系安装端利润高，工人工资大幅上涨，供给从东欧向西欧回流。同时高利润下，安装能力(工作市场、工人质量等)具备弹性，预计明年情况会大幅改善。

预计明年1、2月会进入补库存阶段，景气度向上。

　　今年欧洲需求明显好于去年情况下，Q4放缓节奏相较往年更加温和，好于预期。

逆变器和储能电池供不应求：

逆变器紧缺，Q4环比Q3景气度明显上行

　　：①锦浪：Q3 32.5万台，Q4 52万台; ②德业:Q3 42万台，Q4 59万台;③阳光Q3 20GW，Q4 22GW;④固德威Q3 22.6万台，Q4 30万台。

组件Q4也较Q3环比明显上行，主要系国内需求旺盛，

　　组件企业优先供应国内客户(也是造成海外出口数据短期略微下行的主要原因)。

海外库存长期保持在合理水平内，

　　偶尔会由于港口疏通等原因库存水平阶段性稍高，但在合理范围内。

四、供应链：目前最紧缺的是电池片，而不是硅料，整体利润会向电池片集中。

硅料供应由紧到松，预计未来价格下行：

　　硅料在过去三年时间内成为行业最紧缺的环节的时间窗口已经一去不复返。当前硅料明显进入下行区间，主要系供给从紧缺进入到宽松状态，未来将在价格上反应。

电池片最为紧缺，利润会向电池片集中：

行业现在最紧缺的是电池片，

　　我们在7月份的报告中明确的提出电池片将成为硅料降价之后利润的流向环节，市场对于电池片的定价是有问题的，近期无论是股价表现和基本面的演绎都符合我们的预期。预计光伏11、12月排产高位走稳，并不会环比继续大幅抬升，主要原因就是电池片紧缺。

当前观测行业需求的最核心指标就是电池片的价格。

　　电池片价格上涨说明需求非常好，目前电池片价格已经连涨3~4周，从8-9月1.28-1.29元/片，涨到1.35元/片，可想而知需求有多么旺盛。

利润从硅料、硅片环节向组件、电池片环节转移。

　　一体化组件公司的核心就是硅料成本，硅料价格下行，则一体化公司会有明显上升趋势。

辅材：

　　在电池片供给紧缺且本身新增产能不大的情况之下，辅材上行空间也不大，这在最近的产业链调研当中得到验证。

五、大势研判：需求无需置疑，明年Q1大电站需求爆发，降价增量带来板块超额收益。

　　预计11、12月行业排产持平，景气度小幅波动，虽然难以避免季节性因素，但旺盛需求之下淡季持续时间远低于去年。

明显促使国内海外大电站需求爆发，进入历史上经典的“降价增量”阶段（同样情况也出现在2018年下半年和2019年上半年），必将带来板块超额收益。

　　预计明年1月起进入明显补库阶段，23Q1需求持续向上，中美欧地面电站强压制之下，预计硅料价格明年2月起出现比较强的下行幅度，带动组件价格调整，

六、推荐方向：看好光伏板块β，电池+组件环节利润增厚，Topcon/HPBC新技术渗透。

看好三个方向：

预期钟摆过度偏离行业基本面，

　　表面不利因素被放大，在某些时间窗口会进行回摆。

明年需求持续旺盛，产业链利润转移是大趋势：

　　看好电池+组件环节利润增厚，不会全部让利给客户。

新技术渗透带来的红利爆发：

　　看好Topcon是所有新技术量产增量最大的方向，以晶科、钧达为代表的LPCVD路线有显著优势;看好隆基HPBC在海外市场的明显溢价。

七、观点重申：电源投资会显著强于电网投资。

我们认为以储能为代表的电源投资将会是光储环节的主线。

　　从十二五、十三五情况来看，电网投资是超前的、过度的、冗余的，不具备太大弹升空间(会存在结构性机会，如海上风电等)。而电源投资会显著抬升，从十二五的窝电、弃风弃电、弃光弃水，到现在的缺电，如果再不进行电源投资加码的话，未来电力供应紧缺的状态会继续，电价大涨的情况会持续演绎。因此电源投资β标的会显著强于电网投资，因此把东方电气列为金股。

　　隆基绿能(SH601012) 晶澳科技(SZ002459) 东方电气(SH600875) @今日话题

知了研革：

　　青达环保的投资框架分析 !视频链接

知了研革：

　　火电灵活性改造，青达环保投资逻辑!

　　青达环保(SH688501) 东方电气(SH600875)

证券之星财经：

　　截至2022年11月14日收盘，东方电气(600875)报收于23.57元，下跌2.68%，换手率1.24%，成交量24.89万手，成交额5.88亿元。

　　资金流向数据方面，11月14日主力资金净流入955.67万元，游资资金净流入592.41万元，散户资金净流出1548.08万元。

　　近5日资金流向一览见下表：

　　东方电气融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入5965.43万元，融资偿还4240.43万元，融资净买入1725.0万元。融券方面，融券卖出11.63万股，融券偿还20.22万股，融券余量317.8万股，融券余额7490.47万元。融资融券余额10.5亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

　　该股主要指标及行业内排名如下：

　　东方电气(600875)主营业务：主要从事发电设备制造与销售业务的中国公司。该公司主要产品包括加热蒸汽轮机、风冷蒸汽轮机、风冷式加热蒸汽轮机和风冷式水轮发电机等热力发电设备,混合流发电机、轴流发电机、冲击发电机和管式涡轮发电机等水力发电设备以及风力发电设备,核发电设备和燃气发电设备。该公司还提供相关服务。该公司于国内市场和海外市场销售其产品。东方电气2022三季报显示，公司主营收入405.47亿元，同比上升21.33%;归母净利润25.0亿元，同比上升33.96%;扣非净利润21.35亿元，同比上升37.99%;其中2022年第三季度，公司单季度主营收入126.38亿元，同比上升18.31%;单季度归母净利润7.26亿元，同比上升40.15%;单季度扣非净利润6.97亿元，同比上升118.16%;负债率67.09%，投资收益1.76亿元，财务费用-9077.95万元，毛利率16.24%。

　　该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家;过去90天内机构目标均价为27.88。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东方电气(600875)行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

　　注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

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莫贫：